期权收益计算器
计算看涨和看跌期权到期时的收益、亏损、盈亏平衡价、最大亏损和回报率。
仅供教育性估算。本计算器只模拟到期时的 payoff,不包含手续费、税务、指派风险、流动性、提前行权或隐含波动率变化。这不是交易、投资、税务或法律建议。
总权利金: 5 × 100 = $500.00
内在价值: max(0, 110 - 100) = $10.00
盈亏: $1,000.00 - $500.00 = $500.00
期权收益计算原理
期权赋予你在到期日前以特定价格（行权价）买入或卖出股票的权利（而非义务）。看涨期权在股价上涨时获利，看跌期权在股价下跌时获利。权利金是你购买期权支付的价格——对买方来说，它代表最大亏损。
做多看涨期权的到期盈亏为：max(0, 股价 − 行权价) × 每合约 100 股 − 已付权利金。做多看跌期权为：max(0, 行权价 − 股价) × 100 − 权利金。做空（卖出期权）则相反：你预先收取权利金，但承担义务。做空看涨期权在股价上涨时有理论上无限的风险。
盈亏平衡价格是盈亏为零的点。看涨期权的盈亏平衡 = 行权价 + 权利金；看跌期权 = 行权价 - 权利金。期权是杠杆工具——小幅价格变动可能带来大幅百分比收益（或亏损）。如需股票投资计算，参见投资计算器；如需股息收入预估，试试股息计算器。
收益率的计算口径：买入（做多）期权时，收益率 = 盈亏 ÷ 支付的权利金。卖出看跌期权时，收益率 = 盈亏 ÷ 最大亏损，即 (行权价 − 权利金) × 100 × 合约数，也就是股价跌到 0 时的亏损。卖出看涨期权的最大亏损理论上无限，收益率改以收到的权利金为分母（盈亏 ÷ 收到的权利金），仅供参考，不反映保证金占用或实际承担的风险。
常见问题
看涨和看跌期权有什么区别？
看涨期权（Call）赋予你以行权价买入标的股票的权利，股价超过行权价加权利金时获利。看跌期权（Put）赋予你以行权价卖出的权利，股价低于行权价减权利金时获利。
做多和做空是什么意思？
做多（Long）表示你买入期权（支付权利金）。做空（Short）表示你卖出期权（收取权利金）。做多头寸风险有限（最多亏损权利金），而做空看涨期权风险理论上无限。
盈亏平衡价格怎么算？
看涨期权：盈亏平衡 = 行权价 + 权利金。看跌期权：盈亏平衡 = 行权价 - 权利金。在盈亏平衡价格处，你的收益恰好为零。对买方而言，价格越过该点继续向有利方向变动（Call 高于该价、Put 低于该价）就是利润；卖方正好相反，同样的变动会变成亏损。
为什么一个合约等于 100 股？
美国标准股票期权每个合约代表 100 股。这是由期权清算公司（OCC）设定的。因此如果期权价格为每股 $5，一个合约的总成本为 $500（$5 × 100 股）。
这个计算器考虑时间衰减（theta）吗？
本计算器显示的是到期时的盈亏，此时时间价值为零，只剩内在价值。如需分析到期前的情况（包括 Greeks：delta、theta、gamma、vega），需要使用 Black-Scholes 等期权定价模型。